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受益10年期国债收益率创历史最低 国债期货站上风口

8月12日,中国10年期国债收益率再次下跌,创2006年以来最低水平。中国2026年到期、票息2.74%国债买价收益率跌3个基点,报2.66%。此债的前一次低点为2009年1月7日的2.6711%。&ldqu

8月12日,中国10年期国债收益率再次下跌,创2006年以来最低水平。

中国2026年到期、票息2.74%国债买价收益率跌3个基点,报2.66%。此债的前一次低点为2009年1月7日的2.6711%。

“10年期国债收益率下跌正在加速,8月10日,2026年到期的、票息为2.74%的10年期国债收益率跌破2.7%,创2009年1月9日来新低。”上海中期期货分析师王慧表示。

这也促使国债期货节节高升。

8月12日,5年期国债期货TF1612合约收于101.705,涨0.12%。10年期国债期货主力合约T1612收于101.550,涨0.23%。双双刷出新高。

王慧分析,虽然央行发布《二季度货币政策执行报告》,重申继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,适时预调微调,增强针对性和有效性。而对于市场预期的降准事宜,央行表示,降准投放流动性带来利率下行且强化货币政策宽松预期,将导致本币面临贬值压力。企图打破市场宽松预期,但是目前经济形势低迷,各国央行货币政策宽松加码,宽松预期难以消退。

王慧进一步指出,除宽松预期外,一级市场配置需求支撑期债走势。

国泰君安证券分析师徐寒飞也认为,下半年利率债供给将大幅缩减。据测算,未来4个月,国债月均发行量将边际下降超过700亿,而地方债则已经发行了近70%的量,金融债(以国开为主)也已经发行了超过70%的量;政策去杠杆,导致“资产荒”进一步加剧。央行在货币政策执行报告中提出要加强MPA宏观审慎监管,限制货币、信用的表外扩张,这将进一步减少高收益资产的供给,增加了市场对债券的需求。根据供需面判断,债市惟一的方向就是上涨。

王慧建议投资者,国债期货多单可以继续持有。

(国际金融报记者 张竞怡)

文章来源: 国际金融报
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