周四（8月4日），国债期货市场延续偏强震荡格局，其中5年、10年期主力合约分别收涨0.02%、0.06%。与此同时，两大主力合约持仓量继续向次月合约转移，提前移仓换月迹象延续。市场人士指出，近期消息面相对淡静，尽管资金面宽松、配置需求强劲仍支撑收益率下行，但货币政策进一步宽松预期降温，加之7天逆回购利率持平对短端利率的限制，亦阻碍收益率继续下行，短期内多空胶着态势料难打破，国债期货预计将延续震荡格局。
期债小幅收涨
昨日国债期货市场交投谨慎，所有合约最终小幅收涨。从盘面上看，昨日5年期国债期货主力合约TF1609日内延续窄幅震荡格局，整体波动较小，盘中最高触及101.595元，最低触及101.505元，截至收盘报101.580元，较上日结算价涨0.02%，成交4847手；10年期国债主力合约T1609收报101.210元，较上日结算价涨0.06%，成交7568手。
持仓方面，近月合约继续移仓换月至远月合约。昨日TF1609持仓量继续减少591手，至19649手；TF1612持仓量则继续增加900手，至12138手。10年期品种上，T1609持仓量也继续减少527手，至24962手；T1612持仓量则继续增加848手，至21892手。
现券方面，昨日债市收益率曲线整体呈现平坦化特征，各个期限收益稍稍下行。昨日剩余期限近10年的国债160010券最新报价在2.7700%/2.7650%，与上日尾盘相同；相同期限的国开债160210券最新报价3.1595%/3.1585%，上日尾盘为3.1600%/3.1580%。
短期延续震荡
市场人士指出,近期在配置需求旺盛的带动下，一级市场表现火热，二级市场则相对谨慎，利率小幅波动。而发改委删除关于要择机降息降准的表述，在一定程度上显示货币政策基调仍显稳健，短期内期债市场料延续震荡。
华创证券认为，随着后期配置压力的逐步缓和，一级市场也将逐步降温，会使得二级市场交易情绪更加谨慎，同时随着经济数据的公布，市场对经济的悲观预期也会慢慢修正；货币政策也难有进一步放松的空间，因此后期收益率进一步下行的空间较为有限。
具体到期债策略，国泰君安期货认为，央行再次强调货币政策维持稳健，鉴于数据和政策均处于真空期，短期内现券收益率缺乏方向性刺激，期债上涨空间恐受到现券谨慎情绪的限制，继续推荐期债上逢显著回调即做多的方向性策略建议，并且由于净基差原因，多头仓位宜选择在TF/T1612远月合约。
中信期货表示，目前看来，受到市场通缩预期和理财预期收益率下行的影响，利率债一二级市场需求继续保持火爆。但近期料将继续维持稳健的货币政策和经济出现企稳迹象，使得国债收益率继续下行的阻力较大。短期看来期债市场价格将处于震荡区间。
