今年，印度尼西亚股市算是全球截至目前表现最好的市场。印尼雅加达综合指数上半年暴涨18%，追踪印尼股市的印尼明晟指数iShares 印尼ETF 今年回报率更是接近30%，是什么让这一新兴市场如此闪亮？
《巴伦周刊》8月10日报道称，造成印尼股市一路往上冲的原因很多：其一，印尼央行今年来两次降息，利率调降至6.5%，大量资金涌入市场；其二，该国推动税法改革的同时，还更换了财政部部长，由世界银行前官员Sri Mulyani接任。在全力改革经济的同时，打击海外逃税，并放开资本市场准入。此外，税务赦免也使得热钱有机会涌入印尼，让其成了外资宠儿。
据统计，自英国脱欧后，外资涌入印尼市场的规模高达19亿美元。热钱的涌入，使得印尼股市狂飙，估值越来越高，预估盈余高出了16.1倍，比历史平均值高出两个标准差。相较之下，亚洲其他国家的估值仍停留在预估盈余的14.2倍。
花旗银行研究团队认为，过去6年来，印尼股市类似的飙升曾出现过两次，之后走势都急转直下。这一次也不例外，该行警告，印尼股市有过热迹象，未来可能会反转向下。
花旗认为，投资者之前被印尼的宏观条件诱惑，并没有被真正的经济增长吸引。上半年，印尼公司净利润每股普遍增长9.3%，预计全年为9.5%。
高盛近日发布研报称，欧美股市3个月内将暴跌10%，建议投资者清空离场，并预言，今年下半年新兴市场将有实质拉回。
数据显示，年初至今，iShares MSCI Brazil Capped ETF（巴西）涨了56%；iShares Latin America40 ETF（拉丁美洲）涨了28%；VanEck Vectors Russia ETF（俄罗斯）涨了20%。
相比之下，其他金砖国家的交易所交易基金受到了抑制，例如：iShares India ETF（印度）仅涨了近6%；iShares China Large-Cap ETF（中国大盘股）跌了0.4%
（国际金融报记者 王丽颖）
