近期，芯片板块在资本市场上持续升温，尤其以存储与封测方向领涨，点燃了整个半导体产业链的投资热情。1月中下旬以来，华天科技直线涨停，龙芯中科、通富微电、盈方微等多只个股相继涨停，芯碁微装、海光信息、中微半导等涨幅超10%，市场情绪高涨。
这一轮行情的背后，是AI算力爆发所驱动的存储“超级周期”全面开启，也为长鑫科技、百度昆仑芯、燧原科技等正处IPO进程中的国产芯片企业，打开了难得的“黄金窗口期”。其中，作为中国规模最大、技术最前沿、产业链布局最完整的DRAM研发、设计与制造一体化企业，长鑫科技正全力推进IPO进程，已成为资本市场高度聚焦的核心标的之一。
IDM模式保障产品一致性与交付稳定性
作为中国唯一实现DRAM规模化量产的IDM企业，长鑫科技凭借全产业链自主能力，已成为本轮资本关注的核心标的。在全球DRAM市场长期被三星、SK海力士和美光三大巨头垄断的背景下，中国虽为全球最大DRAM消费国，却长期受制于“卡脖子”困境。尽管北京君正、东芯股份等企业在DRAM设计端有所布局，但缺乏制造能力，难以形成规模效应。而长鑫自2019年推出首款自主8Gb DDR4产品以来，已构建起从研发、制造到销售的完整体系，2025年第二季度全球市场份额达3.97%，稳居全球第四、中国第一，真正实现了国产DRAM“从0到1”的历史性突破。
产品迭代方面，2025年，长鑫科技推出DDR5与LPDDR5X两大旗舰产品：DDR5速率高达8000Mbps，单颗容量达24Gb;LPDDR5X更以10667Mbps的速率，较上一代提升66%，性能跻身国际第一梯队。产品矩阵覆盖消费电子、服务器、汽车电子等多元场景，精准匹配AI时代对高带宽、低功耗内存的迫切需求。
龙头量产验证，提振全链条信心
长鑫的业绩表现同样亮眼。招股书显示，长鑫营收从2022年的82.87亿元跃升至2025年前三季度的320.84亿元;预计全年净利润将在20亿至35亿元之间。若2026年市场价格维持在2025年9月水平，伴随产能稳步释放，公司有望进入持续盈利的新阶段。目前，长鑫在合肥、北京拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，2025年上半年产能利用率已达94.63%，产能规模稳居中国第一、全球第四。
更为关键的是，长鑫已深度融入国内主流科技生态。其客户名单涵盖阿里云、腾讯、字节跳动等云服务商，以及联想、小米、OPPO、vivo、荣耀、传音等终端巨头，显示出强大的市场认可度与供应链嵌入能力。
资本市场对长鑫IPO的高度关注，不仅源于其自身成长性，更在于其作为“链主”企业的产业带动效应。
东莞证券认为，受益于AI训练与推理对高性能存储产品的需求爆发，2024年以来DDR5RDIMM、eSSD等产品需求快速增长，带动DRAM与NAND价格自9月起全面上涨，2026年涨势仍将延续。随着长鑫等内资厂商持续扩产，存储设备需求弹性加大，尤其在刻蚀与薄膜沉积环节，设备价值量显著提升，国产设备企业有望深度受益。
