2026年开年,全球存储市场迎来一场前所未有的涨价浪潮。三星电子与SK海力士计划将服务器DRAM价格较前一季度提升60%至70%。这波价格飙升的背后,是AI服务器需求的爆发式增长,正在重塑整个存储行业的竞争格局。A股存储芯片板块强势行情持续,继前两个交易日连涨之后,1月7日板块指数再度高开上扬,盘中最高触及2246.67点,创下该板块上市以来的历史新高。
在这一关键节点,长鑫科技作为科创板首单采用IPO预先审阅机制申报上市的公司,有望成为A股唯一DRAM IDM企业,这不仅是单一企业的资本化进程,更是中国存储产业从技术突破走向规模化竞争的关键转折点。
业绩拐点确立:长鑫科技产业协同提速 市场生态卡位存储行业红利
招股书数据显示,长鑫科技营收规模呈跨越式增长,2022年至2024年营收分别为82.87亿元、90.87亿元及241.78亿元;2025年1-9月营收直接跃升至320.84亿元,同比增幅近100%,大幅超越2024 年全年营收规模。相较于亮眼的营收增长,盈利拐点的到来更具标志性意义。
作为典型的周期性行业,DRAM 产业发展需要持续巨额资本投入,即便是全球领先的存储巨头,在产能爬坡与技术升级并行的初期阶段,也难以避免巨额亏损,短期亏损堪称行业发展的必经之路。长鑫科技在经历2023年存储行业下行周期的洗礼后,凭借扎实的抗风险能力与精准的战略布局,于2025年顺利实现利润转正。长鑫科技预计2025年全年净利润将实现20亿元至35亿元的正向增长,扣非归母净利润预计在28亿元至30亿元之间,成功实现根本性盈利反转,正式跨过IDM模式最艰难的“死亡谷”。这一里程碑式的跨越,标志着企业已完成关键一跃,将稀缺的市场地位全面转化为强劲的增长势能。
盈利拐点明确的背后,是长鑫科技技术突破、市场拓展与产业协同的多重共振。经过多年深耕,长鑫科技已构建起覆盖上下游的产业生态,在服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等领域积累了广泛的优质客户资源,品牌影响力持续提升。招股书显示,阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等行业核心企业,均已与长鑫科技开展深度合作,产品品质与服务能力赢得市场高度认可。
国开证券指出,长鑫科技作为中国大陆DRAM产业的唯一IDM龙头,其IPO不仅是企业资本运作的里程碑,标志着中国大陆DRAM产业从“技术验证阶段”正式迈入“规模化扩产+产业协同”的新阶段。
A股景气延续,存储板块成半导体增长引擎
2025年A股“结构牛”凸显,科技与新能源赛道备受追捧,市场对高成长赛道高度认可;2026年市场共识转向“盈利驱动”,“慢牛” 有望向“全面牛” 演进,半导体板块被机构普遍看好。长鑫科技 2025 年的利润转正,正是A股科技赛道高成长与半导体行业景气共振的直接体现,也预示其未来将持续受益行业红利。
中金公司看好国际秩序重构与国内产业创新共振下的AI算力、半导体等成长领域;国金证券预测2026年全球存储芯片将持续供不应求,DRAM位元供应增幅约15%-20%,需求增速预计达20%-25%,价格将明确上涨。
供需两端的双重驱动,叠加AI服务器需求爆发的“超级周期”逻辑,使得存储芯片板块成为A股市场的领涨先锋。银河证券分析认为,当前是存储芯片赛道下一轮周期的新起点,在 AI 服务器需求高速增长的背景下,国内存储产业链相关上市公司将迎来重大投资机遇,A 股存储芯片板块的持续走高,正是资本市场对行业上行周期的直接认可与提前布局。
国产DRAM破冰攻坚:长鑫科技多代产品矩阵筑牢全球竞争力
在全球存储市场迎来“超级繁荣”周期的背景下,国产DRAM龙头长鑫科技的IPO进程备受瞩目。作为中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业,长鑫科技是目前全球DRAM IDM领域唯一“上桌”的中国玩家,打破了三星、SK海力士、美光三大巨头的长期垄断。根据Omdia数据,按2025年第二季度DRAM销售额统计,长鑫科技的全球市场份额已增至3.97%,稳居中国第一、全球第四,成功打破国际巨头对DRAM产业的高度垄断并确立市场地位。而这一系列的关键,离不开其面对国内DRAM核心领域最初的一片空白时采用的“跳代研发”策略。
公司于2019年首次推出自主生产的8Gb DDR4产品,实现了国产DRAM“从零到一”的突破。此后,公司加速迭代,在2025年年底先后推出了高性能的LPDDR5X和DDR5产品。LPDDR5X系列产品速率更是突破10667Mbps,较上一代提升66%;首款国产DDR5产品速率高达8000Mbps,单颗最大容量24Gb。正是凭借这种覆盖多代主流产品的全面布局,长鑫科技迅速完成了从入门到高端的产品矩阵构建并打破国际巨头的长期垄断,成为全球DRAM IDM领域具有竞争力的中国力量。
恰逢存储行业上行周期确立的关键节点,长鑫科技启动IPO,既是顺势而为的战略抉择,更能依托资本市场的赋能,加速核心技术攻坚与产能升级;同时也为广大投资者打开了共享产业红利的通道——在此之前,存储芯片行业因技术壁垒高筑,普通投资者几乎没有直接参与的机会。
值得关注的是,韩国业界对长鑫科技的崛起高度关注,韩媒《Edaily》指出,长鑫科技正借行业供需缺口与韩企战略倾斜的窗口期,加速抢占通用DRAM市场份额。祥明大学系统半导体学科李钟焕教授也直言,中韩半导体技术差距正持续缩小,长鑫科技通过上市募资持续进行技术攻坚,长期来看,将对三星、SK 海力士的市场地位与盈利能力构成挑战。
从技术突破到盈利拐点明确,从打破垄断到冲刺IPO,长鑫科技的进阶之路,正是中国半导体产业攻坚克难、向上突围的缩影。在AI驱动的存储超级周期与国产替代的双重浪潮下,长鑫科技的资本化步伐,不仅将为自身注入产能扩张与技术攻坚的全新动能,更将撬动整个国产存储产业链的协同跃升。
