作者: 金评媒JPM英国房地产和投资公司Hammerson (LON: HMSO) (OTCPK: HMNSF)的股票可能会再次遭受打击。或者至少这是一些可能聪明的资金的投资方向。因为Hammerson的股票现
作者: 金评媒JPM
英国房地产和投资公司Hammerson (LON: HMSO) (OTCPK: HMNSF)的股票可能会再次遭受打击。或者至少这是一些可能聪明的资金的投资方向。因为Hammerson的股票现在是伦敦被做空最多的五大股票之一。在过去的5年里，Hammerson的表现，说得委婉点，糟糕透了。几乎90%的价值损失，这不是我们所期望的，也不是一家成熟的支付股息的房地产公司所希望的。“像房子一样安全”似乎并不合适——尽管如果HMSO在房子里就不会发生这种情况。现在，公平地说，空头头寸上升到流通股的4.6%并不能证明未来的任何事情。它只是告诉我们一些人对未来的看法。他们有足够的信心相信Hammerson的股票会再次下跌，所以他们现在卖出，希望以后能以更低的价格买回来。为此，他们不得不从别处借入股票，这就是被追踪的借款。只有认为股价可能会下跌时，才会这么做。正如我们所看到的，在过去5年的大部分时间里，做空Hammerson都是有效的。但显然，现在做空意味着相信HMSO股价还会进一步下跌。Hammerson的基本问题是，它同时受到两种结构性变化的冲击。网络购物的兴起意味着它所拥有的零售场所的价值降低了。事实上，我们可以通过在线零售销售额的百分比粗略地跟踪空店率。英国的空店似乎太多了。这一切都在疫情期间飙升，但实体店已经从低点反弹。但我们仍然面临结构性衰退。商业的另一部分，办公空间，被认为不受这种影响。但疫情激发了更多在家工作的实验。这使得全国各地的办公空间都处于空置状态，或者至少使用率大大降低。疫情封锁似乎是这里结构性变化的导火索。Hammerson的问题是，如今在英国拥有办公和零售空间并不是一件好事。至少，拥有几年前在市场顶部买入的这样一套房产，是不值得的。空头是否正确，这是否预示着HMSO股价的另一场灾难，则是另一回事。但这实际上是可能的。英国零售地产巨头Intu最终还是破产了，只不过是在同样的压力下遇到了债务限制。
