作者: 金评媒JPMNetflix (NASDAQ: NFLX)的股票上周五上涨了9%，因为有消息称新的广告支持服务已经获得了500万客户。从6个月前的起点来看，这并不坏，但有几件事需要考虑。第一个
作者: 金评媒JPM
Netflix (NASDAQ: NFLX)的股票上周五上涨了9%，因为有消息称新的广告支持服务已经获得了500万客户。从6个月前的起点来看，这并不坏，但有几件事需要考虑。第一个是这个绝对重要但尚不为人所知的问题:“对我们来说，更重要的问题是广告支持的订阅服务对Netflix用户增长的增量可能有多大，根据我们对NFLX用户价格敏感度的广泛调查，我们仍然相信这些订阅服务可能主要是增量。”也就是说，这500万人中有多少人是刚到Netflix的人，他们不可能被全价计划之一所吸引？或者，反过来说，这些用户中有多少实际上是以前的全价付费客户，他们已经降低到广告支持的水平？这是衡量该计划整体成功与否的标准。这种较低的价格水平是增加收入还是破坏收入？我们暂时还不知道，但这是至关重要的。另一个问题是Netflix面临的标准问题。总是那些先驱者最后背上挨了箭。至少在任何规模上，Netflix都是推出流媒体服务的先驱。它创造了很多价值。他们还开创了创造大牌、招牌(和大预算)系列来获得客户群的想法——我们认识其中一个系列的作者之一。然而，很明显，这些并不是排他性的策略。现在似乎每个人都有一个流媒体服务——迪士尼、Hulu,、NBC的《孔雀》等等。此外，每个人都有需要一些大牌内容来使他们的流媒体服务成为必要购买的想法。迪士尼当然有电影投资组合，孔雀正在收购NFL等等。当人们意识到每月为这项服务支付30美元时，甚至可能会出现一定程度的消费者抵制。在美国，40美元的订阅费用很快就会变得非常昂贵。因此，竞争优势必须持续发展。这正是Netflix在低价广告支持层所做的事情。但是，就像其他人都复制了早期的概念一样，至少他们中的一些人会复制这一点——它越成功，就会有越多的人复制它。也就是说，正如市场经济中常见的那样，竞争将随着时间的推移侵蚀任何特定的地位。这对我们这些消费者来说是件好事，但对生产商的股价却不是什么好事。
