9月14日（下周一），新三板“发审委”将审议2家挂牌公司的“小IPO”申请。这是继首批32家精选层公司开板之后率先上会的2家企业，意味着新三板又将有新股可打了。
如果上述2家企业成功闯关，业内人士预计，“十一”前后有望实施发行。值得一提的是，万通液压修订了稳定股价预案，挂牌精选层后1个月内，如果公司股票连续5个交易日收盘价“破发”，即触发股价稳定条件。
2家公司即将闯关精选层
根据安排，新三板挂牌委将于9月14日上午9时召开第17次会议，审议万通液压和数字人2家公司的新三板公开发行申请。这两家申报企业均为山东企业。
这次精选层审查又现“神速”。自7月21日申报获全国股转公司受理以来，万通液压历时不到两个月，期间仅经历了一轮问询。在申报精选层时，万通液压提交的经审计的最近三年及一期财务数据，一期为2020年一季报。
6月4日获受理后，数字人因财报到期自7月1日起审查“中止”了近一个月。在补充披露经审计的2020年半年报后，该公司自7月31日起恢复审查，共经历了两轮问询。
处于通用设备制造业的万通液压，主要从事液压油缸的研发、设计、生产和销售。该公司未经审计的2020年半年报显示，今年上半年该公司盈利同比出现较大幅度的增长：营收为1.46亿元，同比微幅减少2%，净利润为2630万元，同比增长超过四成。
数字人是一家从事数字医学领域的软件开发企业，今年上半年业绩同比出现了较大幅度的下滑，扣非后净利润出现亏损。
如果这2家企业9月14日闯关成功，意味着新一批打新即将开始。业内指出，精选层发行将进入过一家发行一家的常态。
开源证券中小企业服务部负责人彭海对记者表示，以后就是一家审核过了，一家一家陆续发，发行不会有行程批次的。“未来精选层审核应该是正常的发行，大概一个月审议几家。”
此前业内普遍预计，随着2020年中报披露，精选层受理企业审查恢复常态，第33家企业有望9月份实施发行申购。如果万通液压和数字人顺利通过审核，彭海认为，”十一“前后差不多能正常发行。
万通液压修订稳定股价预案
在8月份的问询中，万通液压的第一轮问询和数字人的第二轮问询，都被问到发行底价、稳价措施，以及未设置超额配售选择权机制等事项，对这次发行并进入精选层的影响。
在“上会”前夕，万通液压发布公告，对此前披露的“小IPO”方案发行数量进一步确定，并设置超额配售选择权：发行数量由“拟发行不低于1380.80万股”，进一步确定为“拟发行不超过1700万股，公司和主承销商可以采用超额配售选择权，超额配售数量不得超过本次发行数量的15%”。
超额配售选择权，又称“绿鞋”，主承销商在未动用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权，可以平衡市场对该股票的供求，起到稳定市价的作用。
根据万通液压最新的稳定股价预案，“门槛”更低了，连续5日收盘“破发”即触发股价稳定条件：在精选层挂牌起1个月内，如果公司股票出现连续5个交易日的收盘价均低于此次发行价格，公司将启动股价稳定预案。
而此前拟申报精选层企业的稳价方案均为“公司股票出现连续20个交易日的收盘价均低于公司上一个会计年度经审计的每股净资产”。
稳定股价的具体措施包括公司回购股票、控股股东、实际控制人增持公司股票、公司董事（独立董事、控股股东、实际控制人除外）及高级管理人员增持公司股票
数字人同样进一步明确了“小IPO”发行的数量，并补充设置超额配售选择权。该公司控股股东，实控人出具了稳定股价承诺，即挂牌精选层后3个月内，如果公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，则在达到触发上述条件之日起10日内，向公司提交增持公司股票的方案并由公司公告将启动增持公司股票，增持股份的价格不超过此次发行价。
新三板的投资机会
首批精选层实施发行时，网上网下申购非常火爆，有私募基机构认为，后面的精选层新股发行定价将更理性，“新事物会改善。”
山东中嘉汇金投资管理有限公司投资经理对记者透露，后续将参与精选层打新，“大概率网下参与。”据介绍，该机构近期将发行一个新三板战投的私募基金产品，包括投资精选层新股，“我们是战投，对于优质企业，会一直持有等待公司转板。”
对于目前的新三板市场的投资机会，业内纷纷看好新三板优质企业。上述投资经理甚至认为，未来或是这样一个趋势，除非独角兽或优质企业，其他企业想要上主板，须先挂牌新三板，然后“转板”。
“这对新三板是很好的机会，先在新三板大浪淘沙一遍。”他表示，近期将对新三板部分优质标的进行尽调。
新三板个人投资者的投资策略则有所不同。投资者刘清称，是否参与精选层打新看具体情况，不排除会继续参与。投资者卢蒙蒙则认为，注册制后科创板和创业板的首发市盈率普遍较高，这样势必会让市场的部分资金更加关注新三板的创新层标的。
东北证券研究总监付立春认为，从今年上半年企业业绩来看，大部分企业仍能逆势盈利，因此新三板更具有结构性机会，其中市场及行业头部公司、符合产业及政策方向的公司不仅韧性强，更具有持续的成长性竞争力。
