市场回顾
7月份，A股走势偏弱，市场交投活跃度一般，并没有出现人们经常提到的“七翻身”。艾德证券期货研究部发现上证指数在7月1日跳空高开回补上方缺口后，就再也没有大幅上涨过，大部分时间都在震荡横盘。
从月线级别上看，据艾德证券期货研究部了解，截止7月31日，上证综指下跌1.56%，成交额3.99万亿元;深证成指上涨1.62%，成交额5.14万亿元;创业板指上涨3.9%，成交额1.7万亿元，三大指数的成交额几乎和6月份持平。
板块方面，仅有两个板块指数出现上涨，半导体指数上涨3.6%，家庭与个人用品指数上涨1.3%，其他板块指数均出现不同程度的下跌，其中，商业和专业服务指数跌幅10%,零售业指数跌幅8.4%。整体上，板块跌多涨少。
7月板块涨跌幅情况(数据来源：Wind资讯)
个股方面，仅有20%的个股出现上涨，多数企业出现不同程度的下跌。艾德证券期货研究部根据Wind数据所披露的信息得知：涨幅在10%及以上的个股数量为196家;涨幅在7%～10%之间的个股数量为94家;涨幅在5%～7%之间的个股数量为91家;涨幅在3%～5%之间的个股数量为107家;涨幅在0%～3%之间的个股数量为223家;涨幅在-3%～0%之间的个股数量为360家;涨幅在-5%～-3%之间的个股数量为376家;涨幅在-7%～-5%之间的个股数量为512家;涨幅在-10%～-7%之间的个股数量为706家;涨幅在-10%及以上的个股数量为973家。
7月个股涨跌幅统计(数据来源：Wind资讯)
在个股涨跌幅排行榜方面，艾德证券期货研究部注意到，值得买(300785)月涨幅241.35%，位列涨幅榜第一;*ST信威(600485)月跌幅55.93%，位列跌幅榜第一。
7月涨跌幅排行前十名(数据来源：Wind资讯)
估值方面，艾德证券期货研究部通过整体法进行计算，截止8月2日上证A股、深证A股、沪深300、中小企业板及创业板的市盈率分别为13.04倍、34.71倍、12.10倍、43.26倍及135.75倍，较6月份有轻微的下降。下图为主要指数市盈率的走势图，可以看出，整体上而言，A股的估值仍处于近一年的高位。
A股指数近1年的市盈率走势图(数据来源：Wind资讯)
沪深港通资金流动
据艾德证券期货研究部了解，7月份，沪股通资金净买入14.29亿元，深股通资金净买入105.96亿元，北向资金共计净流入120.25亿元;沪市港股通资金净买入111.34亿港元，深市港股通资金净买入85.54亿港元，南向资金净流入196.88亿元。
北向累计流入资金(数据来源：Wind资讯)
南向累计流入资金(数据来源：Wind资讯)
从活跃个股的资金流向上来看，温氏股份(300498)、招商银行(600036)、万科A(000002)、中国国旅(601888)及三一重工(600031)的资金流入居前五;贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、大族激光(002008)、伊利股份(600887)及海康威视(002415)资金流出居前五。
从估值的角度讲，据艾德证券期货研究部了解，恒生指数目前的PE为9.68倍，PB为1.05倍，而沪股通标的的PE为11.49倍，PB为1.42倍;深股通标的的PE为23.53倍，PB为2.59倍。北向资金在经历了前期的大幅流入之后，在没有估值优势的条件下，后期流入的速度预计将放缓。
在AH股的价格对比方面，A股溢价率最高的五只标的分别为：洛阳玻璃(600876)、浙江世宝(002703)、京城股份(600860)、南京熊猫(600775)及一拖股份(601038)，其中，洛阳玻璃AH价格比为7.05倍。除此之外，艾德证券期货研究部注意到，仅有1只标的出现H股溢价，它是海螺水泥(600585)，H股的溢价率为1.8%。
融资融券数据
艾德证券期货研究部认为，7月融资融券余额进一步下滑，不过整体上而言，仍处于近一年的高位。数据显示，截止7月31日，沪深两市的融资融券余额9086.25亿元，其中，融资余额8974.84亿元，较6月份有略微的下降;融券余额111.41亿元，较6月份略有上升。
两市融资余额增速(数据来源：Wind资讯)
两市融券余额增速(数据来源：Wind资讯)
众所周知，融资融券余额往往被看作是市场走势的先行指标之一，因为一旦市场出现不确定性因素时，投资者首先想到是往往降低杠杆，以减少市场波动对投资组合的冲击。7月份融资余额下降，融券余额上升，似乎表明市场对于未来的走势信心不足，从该数据来看，艾德证券期货研究部认为，未来指数很有可能继续向下探底。
个股方面，据艾德证券期货研究部了解，融资净买入额前五的股票分别为：中国平安(601318)、京东方A(000725)、兴业银行(601166)、贵州茅台(600519)及牧原股份(002714);融券净卖出额前五的股票分别为：中国通号(688009)、光大银行(601818)、华泰证券(601688)、中国石化(600028)及海通证券(600837)。
融资净买入排行榜(数据来源：Wind资讯)
融券净卖出排行榜(数据来源：Wind资讯)
未来的风险和机会
(1)中美贸易未来前景不明朗，成为影响8月份A股走势最大因素之一。
据艾德证券期货研究部了解，新华社曾发表评论文章指出，由于日前美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税，严重违背中美两国元首大阪会晤共识，中国国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税，中国相关企业已暂停采购美国农产品。中美两国在农业领域互补性很强，中国市场容量大，可以说进口美国优质农产品前景光明。但美方的行为着实令人寒心失望，此番对华升级关税摩擦，在伤害中美农产品贸易的同时，也将严重打击美国农民和美国消费者利益，最终“搬起石头砸自己的脚”，害人又害己。
对此艾德证券期货研究部认为，合则两利，斗则俱伤。短期来看，该问题很难得到彻底解决，这将在一定程度上影响市场的风险偏好，对A股的走势形成利空。而且目前人民币汇率已经破7，或进一步导致资金的外流，不利于股市的上涨。
(2)受避险情绪影响，国际黄金价格继续上行。
艾德证券期货研究部获悉，截止8月5日，COMEX12月黄金期货收涨1.3%，报1476.50美元/盎司，8月前三个交易日涨幅3.48%。黄金价格的上涨将影响金矿企业的业绩，预计金矿企业三季度的利润将大幅增加。
可以说，A股中涉及黄金采掘业务的公司众多，比如山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)及湖南黄金(002155)等，从业绩角度讲，艾德证券期货研究部认为这些标的三季度的业绩将大幅改善，而且贵金属价格波动的周期性比较强，当前已经进入牛市行情，未来仍有一定的上涨空间。需要注意的是，该类标的股价目前已经出现较大的涨幅，待股价回调后可适当配置。
(3)7月全国猪价再涨：每公斤奔20元，广西大涨6成。
据艾德证券期货研究部了解，7月30日全国外三元出栏均价19.48元/公斤，较昨日涨0.16元/公斤。其中，广西外三元出栏均价为22.4元/公斤，较月初大涨8.4元/公斤，涨幅60.0%，一跃成为全国最高价区。
艾德证券期货研究部认为，受非洲猪瘟的影响，国内猪肉价格不断上涨，而幼猪的成长又需要一定的时间，因此导致市场上出现青黄不接的情况。A股中猪肉概念股有顺鑫农业(000860)、龙大肉食(002726)等，或受益于猪肉价格的上涨。
结语
整体而言，7月份市场以震荡整理为主，部分白马股创出了新高，但多数个股仍以下跌为主，赚钱效应并不强。展望8月份，艾德证券期货研究部认为仍有许多不确定因素。
宏观方面，一是人民币贬值的问题。据艾德证券期货研究部了解，在8月份月初的时候，离岸人民币已经逼近7关口，若人民币贬值的预期存在，必然导致资金的持续外流，这将对股市形成利空;二是中美贸易未来前景不明朗，若下半年争端继续，将对双方均造成较大的影响，而经济方面的问题必然在股市上有所反映。
个股方面，由于已经公布半年报数据的标的中，一些曾经的白马股出现暴雷，使得资金在面临半年报的公布上，更加谨慎，因此在事情未明朗之前，艾德证券期货研究部认为指数仍面临着较大的下行压力。
不过，从长期的角度讲，若8月股市继续下行，艾德证券期货研究部认为这或是一个比较不错的进场时机。在标的选择上，除了上文提到的板块外，还可以考虑一些前景好估值低的板块，比如，之前受“4+7带量采购”而大幅下跌的医药板块，除了个别龙头外，当前的估值普遍较低。
以上即是A股市场7月月报的全部内容，由艾德证券期货研究部编辑整理，如果您想了解更多资讯，可关注艾德证券期货的官方微信公众号【艾德证券期货】，我们竭诚为您服务!
