五月伊始，年报季刚刚结束，有家新三板公司的一季报就引起了关注。
情趣电商第一股海豹信息（证券代码：837472，即“他趣”）发布的2017年一季报显示，公司在一季度完成营业总收入3025.17万元，同比增长80%；净利润213.81万元。
苦熬数载，首次实现季度扭亏，成为新三板上首个实现盈利的情趣电商，他趣靠的是什么？这是否意味着，一直赔钱赚吆喝的情趣电商行业，快要看到黎明的曙光了？
APP用户激增 规模效应显现
2017年1-3月，他趣主营的两性健康用品在线销售业务收入突破2000万元，较上年同期大幅增长近80%。这主要得益于“他趣”APP用户激活总数和用户日活跃数的快速增长，直接推动了情趣用品在线销售的增长。
他趣的业绩取得开门红，无疑为全年业绩奠定了信心。海豹信息CEO黄天财表示，预计公司全年有望实现整体盈利1000-1500万元。
从收入构成来看，目前他趣85%以上的收入来自自营的移动端平台“他趣”APP，约10%的收入来自于天猫、京东等第三方平台的旗舰店。而同样是自营的PC端平台“他趣商城”基本上只作为展示平台，未投入资源运营，几乎未贡献销售收入。
“第三方平台自2016年才开始投入运营，未来在以移动端APP为主的前提下，继续加大第三方平台发展，计划将其收入占比提升占30%。”黄天财称。
毛利空间足够大，连年烧钱却终未摆脱亏损，情趣电商行业多年来一直遭到媒体的质疑。各家企业年报披露的数据显示，爱侣健康、海豹信息、桃花坞、春水堂2016年的毛利率分别有42.67%、32.18%、42.77%、48.58%。然而，它们2016年的亏损额也分别达到了3437万元、970万元、1162万元、2504万元。
情趣电商挣钱难的原因，黄天财认为有两个方面。一方面，情趣用品行业消费需求持续在增长，消费者对产品品质的要求也一直在提升，但国内大多以代工为主的情趣用品工厂所生产的产品普遍同质化且水平不高，滞后于消费者的需求，消费者购买后容易产生落差和不满，造成行业的流量成本上升。
另一方面，情趣电商企业大多小而散，尚未形成规模效应。随着交易收入增长到一定规模，分摊掉更多的人力、仓储和营销成本，边际成本下降之后，利润才开始慢慢释放出来。黄天财表示，突破1亿元的收入规模是才能实现盈亏平衡。“事实上，他趣2016年的收入就已突破1亿元，仍然亏损是因为还有社区运营的成本。”
社区首试变现 新增两个利润增长点
海豹信息一季报的一大亮点是，公司1-3月实现信息推广服务收入264.73万元。信息推广业务成为公司新的利润增长点。
过去，他趣只有情趣用品线上销售这块单一业务。今年开始，公司将新增两项新业务。其中一项便是上述提到信息推广业务。
他趣目前经营着全国最大的两性健康用品交流和体验平台之一的“他趣社区”。过去，社区仅作为他趣服务用户，提高用户粘性的一个工具，是成本端，并未产生收入。但其运营和研发成本几乎占管理费用的一半。
2016年下半年，他趣社区开始首试接入广告，与网络直播运营代理商开展信息推广业务合作，在“他趣”APP内通过开设新板块、推荐跳转等方式新增在线直播推广链接。
据黄天财介绍，他趣计划在今年下半年继续尝试引入相关的品牌广告、游戏广告等。除此之外，公司还将挖掘6000多万激活用户的两性健康需求，增加网上问诊等两性医疗服务。
新增的另一项业务则是智能硬件业务。海豹信息去年收购的厦门臻万智能科技有限公司，拥有LBS、BLE、三防等专业技术，除了能帮助上游厂家解决产品设计能力不足的问题外，还可将WiFi、4G、蓝牙等技术应用到情趣产品中。布局更高端智能化的产品，为公司提升竞争力的同时带来新的收入增长点。
由“一条腿走路”变为“多条腿走路”，能否让盈利保持持续，我们拭目以待。
